Fitch подняло рейтинг Кернела | AgroPortal.ua
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) агрохолдинга «Кернел» в иностранной и национальной валюте с уровня «B +» до «BB-». Прогноз — «стабильный».
Об этом говорится в сообщении агентства.
«Повышение РДЭ отражает наши ожидания того, что высокая и растущая доля экспортной прибыли (2019 финансовый год: 95% EBITDA) в сочетании с улучшением макроэкономической стабильности в Украине приведет к снижению давления на кредитный профиль «Кернел» со стороны украинской операционной среды», — отмечает Fitch.
Рейтинг поддерживается вертикальной интеграцией «Кернел» (от сырья до логистической инфраструктуры), что обеспечивает более высокую рентабельность по сравнению с международными аналогами. Это уравновешивается концентрацией сырьевых ресурсов в одном регионе и умеренными масштабами, добавляет агентство.
Fitch уточняет, что рейтинг «Кернел» на две ступени превышает суверенный рейтинг Украины, таким образом компания будет поддерживать значительные остатки денежных средств за пределами Украины. В результате коэффициент обслуживания долга в твердой валюте, ориентировочно составивший 1,7 раза в 2019 ФГ, будет со значительным запасом превышать 1,5 раза в 2020-2021 ФГ.
Fitch также сообщило, что присвоило рейтинг на уровне «BB- (EXP)» запланированным «Кернел» еврооблигациям, которые намечено выпустить на сумму $300-350 млн со сроком погашения от пяти до семи лет. По данным агентства, выручка от нового выпуска будет использоваться главным образом для рефинансирования существующего долга и финансирования оборотного капитала, а остаток — для общих корпоративных целей.
Для справки: «Кернел» — крупнейший в мире производитель и экспортер подсолнечного масла, ведущий производитель и поставщик сельскохозяйственной продукции из региона Черноморского бассейна на мировые рынки. Вертикально-интегрированная структура компании строится на тесно связанных между собой бизнес-сегментах: производство, экспорт и внутренние продажи подсолнечного масла; растениеводство; экспорт зерновых культур; предоставление услуг по хранению и перевалке зерна на элеваторах и портовых терминалах. С 2007 года акции компании торгуются на Варшавской фондовой бирже. На долю «Кернел» приходится около 8% мирового производства подсолнечного масла. Свою продукцию компания поставляет в более 60 стран мира.